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[경영,경제] [투자론] 포트폴리오 theory

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작성일 22-10-23 15:39

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일반적으로 투자자는 수익을 극대화하고 위험을 분산시키기 위해 하나의 자산에만 투자하지 않고 자신의 투자목적에 알맞은 여러 자산에 동시에 투자하는데 이때 투자하는 투자자산의 집합을 포트폴리오라고 한다.경영,경제,투자론,포트폴리오,이론,경영경제,레포트
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[경영,경제] [투자론] 포트폴리오 theory

레포트/경영경제

[경영,경제] [투자론] 포트폴리오 theory

순서
[투자론] 포트폴리오 理論(이론)

1.포트폴리오 理論(이론)
포트폴리오 理論(이론)은 주식투자에서 위험을 줄이고 투자수익을 극대화하기 위해 여러 종목에 분산투자하는 방법을 말한다.
포트폴리오 구성에서 가장 核心(핵심)적인 내용은 각 자산의 상관관계(Correlation)에 따라서 리스크가 감소되는 것이다. 즉, 수익률은 각 자산(증권)의 가중mean or average(평균) 으로 고정된 상황에서, 상관관계가 낮은 자산(증권)을 포함시켜 리스크를 감소시키는 것을 산술적인 내용으로 요약한 것이다.

3-(2) 비체계적 위험과 체계…(drop)
설명

다. 즉, 상관관계가 낮으면 낮을수록 자산을 분산시킴에 따른 포트폴리오의 위험분산efficacy는 증가하며, 상관관계가 높으면 높을수록 포트폴리오의 분산efficacy가 감소하는 것이 가장 중요하다.

포트폴리오 구성목적은 위 그림에 나와 있는 자본배분선(CAL) 즉, 주식과 같은 리스크 자산집합과 T-bill과 같은 무위험자산과의 조합을 통해 리스크-수익률 교환비율, 위 그림 속 샤프비율(Sharp ratio)을 최대한 끌어올리는 것에 그 구성목적이 있따 좀 더 그림으로 쉽게 이해하자면, 자본배분선(CAL)의 기울기를 좀 더 가파르게 만들어서 리스크는 최대한 감소시키면서 기대수익률을 높이는 것에 포트폴리오 구성목적이 있따
3. 포트폴리오의 위험분산efficacy

3-(1) 위험분산efficacy
포트폴리오 理論(이론)의 주된 내용은 일정한 수익률에서 리스크를 감소시키는 것이다.

2.포트폴리오의 기대수익률(기대효용)
포트폴리오의 기대수익률을 극대화하기 위해서는 mean or average(평균) -분산 모형(m-v model)을 이용할 수 있따 포트폴리오 수익률의 확률분포로부터 포트폴리오의 기대수익률과 분산을 구하고, 지배원리를 적용하여 선택대상이 되는 포트폴리오의의 범위를 좁힌 다음, 무차별곡선을 이용하여 최적의 포트폴리오를 결정한다.

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